Quels sont les supports
d’investissement présent
dans une assurance vie ?

Un contrat d’assurance vie est régi par le code des assurances qui prévoit trois grandes familles de supports d'investissement :

Le fonds en euros

Géré par l’assureur, il est aussi appelé actif général de la compagnie. Il présente les particularités suivantes :

• Une garantie en capital totale ou partielle apportée par un engagement de l’assureur.
• Un effet de cliquet annuel à savoir que le rendement appelé participation aux bénéfices servie par le fonds en euros et connue chaque année en janvier pour l’exercice précédent est définitivement acquise au contrat. 

Le fonds en euros est composé essentiellement de titres obligataires et de produits de taux afin d’assurer l’engagement de garantie en capital. Il est reconnu pour être peu risqué et répond bien aux attentes des profils très sécuritaires.

Le fonds Croissance

Le fonds Croissance est également un fonds géré par les assureurs mais avec la particularité de proposer une garantie partielle en capital au terme d’une période définie. Il est préconisé pour un investissement avec un horizon de placement long au-delà de 10 ans. Il s’agit d’un fonds prudent qui offre une garantie en capital de 80% au terme d’une période déterminée par le souscripteur entre 8 et 30 ans.       

Le contrat reste cependant liquide avec la possibilité de désinvestir l’épargne à tout moment avant l’échéance.         

La durée d’investissement permet au gérant de saisir des opportunités de marché répondant à des critères ESG et d’investir dans l’économie française.         

Le fonds Croissance contrairement aux unités de compte bénéficie d’un mécanisme de provisionnement que l’on nomme Provision Collective Diversification Différée qui permet notamment de lisser la performance dans le temps en cas de forte volatilité des marchés.         

Le fonds Croissance n’est pas présent chez tous les assureurs.         

Il a pour objectif de surperformer le fonds euros traditionnel sur la période. Il répond aux investisseurs qui souhaitent dynamiser leur épargne tout en sécurisant le capital au terme.

Les supports en unités de compte

Au sein d ‘un contrat d’assurance vie, le capital peut être exprimé en unités de compte constituées de valeurs mobilières ou bien d’actifs offrant une protection suffisante de l’épargne. Il est possible alors d’investir dans des fonds ou OPC (Organisme de Placement Collectif), des ETF (Exchange Traded Fund), des actions en direct, de l’immobilier via des SCI (Société Civile Immobilière) ou SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) ou des fonds de Private Equity. Au sein d’un même contrat, il est possible de choisir et d’investir parmi tous ces supports.         
 

OPC (organisme de placement collectif)

Les OPC ou fonds sont classés selon une nomenclature de l’autorité des marchés financiers en fonction de leurs zones géographiques ou de leurs secteurs d’activités. Ils peuvent être diversifiés et leur exposition aux risques sera en fonction de la répartition des actifs entre des véhicules plus ou moins exposés. 

ETF (Exchange Traded Fund)

Les ETF sont des fonds indiciels cotés qui vont répliquer un indice de marché. Ils peuvent être compatibles avec les investissements socialement responsables ou répondant à des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). Les ETF ont la particularité d’être beaucoup moins chers que les fonds traditionnels.

Les actions

Détenir des unités de compte libellées en actions en direct au sein d’un contrat d’assurance vie est tout à fait possible. L’unité de compte est détenue par le souscripteur et les titres sont la propriété de l’assureur. Dans ce cas le souscripteur ne dispose pas du droit de vote. Les dividendes et actions gratuites sont converties en nombre d’unités de compte supplémentaires en fonction des règles des assureurs que l’on retrouve dans les conditions générales de chaque contrat. 

Supports immobiliers (SCPI ou SCI) et Private equity (société non cotées)

Il est également possible d’investir dans des supports immobiliers de type SCPI ou SCI.         
L’unité de compte évolue en fonction de la valorisation de la SCPI et le revenu (loyers) est affecté au fonds en euros ou permet d’acquérir des unités de compte supplémentaires.         
Enfin, les fonds de Private Equity ou de sociétés non cotées. Pour ces deux derniers supports, l’horizon de placement est sur du Long terme, au-delà de 8 ans.

Définissez votre profil investisseur

Comment choisir et établir une répartition entre ces différents supports financiers ? Pour cela, le contrat d’assurance vie prévoit deux options de gestion financière possible. 

• La gestion libre où le souscripteur définit lui-même sa répartition avec l’accompagnement s’il le souhaite d’un conseiller financier et selon son profil investisseur. 
• La gestion pilotée où il va donner un mandat de gestion pilotée à une société de gestion qui va gérer pour lui ses unités de compte.

Dans les deux cas, il passe préalablement par la définition de son profil investisseur afin de déterminer son appétence aux risques. Il répondra à une série de questions qui donnera un scoring :

• Profil conservateur
• Profil défensif
• Profil réactif
• Profil offensif