Conseils d’épargne

Diversifier en 2025… Mais comment ?

La diversification est un principe fondamental de l'investissement, visant à répartir les risques en évitant de concentrer son capital sur un seul type d'actif. Diversifier au mieux se fait sur trois niveaux différents : les classes d’actifs (actions, obligations, non coté, etc.), les zones géographiques, et les secteurs d’activités. En 2025, cette stratégie est plus que jamais d'actualité, puisque les placements sécurisés devraient voir leur rendement diminuer. Cela commence dès le 1^er février 2025, date à laquelle le Livret A passera officiellement de 3% à 2,4% selon une annonce du ministère de l’économie ce 15 janvier. Mais les placements garantis ont leur rôle à jouer dans une allocation d'actifs selon le profil investisseur de chacun.

Les fonds en euros et autres placements garantis à considérer en 2025

Les fonds en euros ont délivré une belle performance pour l’année 2024, surtout pour un placement sécurisé. Les taux nets annoncés ont souvent dépassé les 3%, et ont pu monter jusqu’à 4,5% voire 5% net avec les différents boosts qui ont été proposés par les assureurs. Avec la baisse des taux attendue, il peut être légitime de se poser la question de l’évolution des rendements des fonds en euros pour 2025. Mais ceux-ci bénéficient d'un effet inertie : même si les taux du marché diminuent, ces fonds continuent à profiter de bons rendements pendant un certain temps, grâce aux réserves constituées. En effet, les assureurs ont engrangé des flux importants durant la période récente de taux élevés. Il ne faut donc pas négliger ce placement, d’autant que des offres de boosts sont encore proposées en ce début d'année. Ainsi, les fonds en euros restent toujours intéressants pour modeler l’allocation de son assurance vie en fonction du risque que l’on est prêt à accepter.

Les fonds structurés proposent une autre manière d’investir tout en protégeant tout ou une partie du capital. En effet, ce type de produit complexe propose à minima une protection du capital jusqu’à une certaine baisse. Les conditions de marché de ce début d’année permettent d’offrir des rendements de 3,5 à 5% nets sur des produits à capital garanti, selon la structure et le sous-jacent du produit. Si ces taux sont orientés à la baisse par rapport aux années récentes, ils restent encore intéressants pour une cible averse au risque, d’autant plus qu’ils peuvent permettre de déclencher les boosts sur fonds euros qui seraient conditionnés par une part en Unités de Compte. Les fonds structurés permettent donc de s'exposer aux marchés tout en bénéficiant d'une protection du capital.  Mais attention, ils ont une durée maximale définie, avec des conditions de rappel qui peuvent se déclencher ou non, il faut donc pouvoir bloquer les sommes investies sur cette durée maximale.

Chercher de la performance avec des supports dynamiques ?

Après une année 2024 globalement favorable aux marchés actions, les perspectives restent positives pour 2025, avec notamment des opportunités outre-Atlantique. Le programme pro-business du nouveau président américain a été salué par la bourse en ce début d’année, contribuant à créer de la valeur sur ces marchés. Néanmoins, l’imprévisibilité du personnage peut créer de la volatilité, et un consensus se dégage sur les impacts potentiels de son programme à long terme sur l’inflation. La baisse des taux attendue pourrait s’en trouver ralentie, avec potentiellement un impact en chaîne sur la baisse des taux en Europe. De leur côté, les valeurs européennes seront à surveiller, elles ont déjà su créer la surprise en ce début d’année en surpassant les valeurs américaines.

Profiter de la poursuite de la baisse des taux en Europe avec les obligations

Du côté des marchés obligataires, dans un contexte de baisse des taux en Europe, les fonds obligataires à duration longue devraient tirer leur épingle du jeu. En effet, lorsque les taux d’intérêt baissent, la valeur des obligations à long terme augmente mécaniquement, car le prix des obligations en portefeuille grimpe. Cependant, il est important de souligner que ce type d’investissement reste sensible à un éventuel retournement de tendance. Une remontée des taux pourrait entraîner une diminution significative de la valeur des obligations à long terme. Il est indispensable de garder un œil sur la situation économique et les décisions de la BCE.

Dans un portefeuille obligataire également, la diversification s’impose : investir à la fois en obligations souveraines et obligations d’entreprises permettra d’aller chercher plus de performance. Au sein des obligations corporate elles-mêmes, il est également possible de diversifier : lorsque les obligations d'entreprises de haute qualité (« investment grade ») présentent des rendements attractifs face à un risque modéré, les obligations à haut rendement (« high yield ») offrent des rendements plus élevés, mais s'accompagnent d'un risque accru.

Explorer les fonds décorrélés pour faire face à l’incertitude

Pour faire baisser la volatilité de son allocation, introduire des actifs décorrélés est une stratégie efficace. Pour simplifier : ces placements ont pour but d'apporter de la performance positive, peu importe les fluctuations des marchés traditionnels. Parmi les actifs décorrélés, citons les fonds à performance absolue et le non coté.
 

Les fonds à performance absolue

Contrairement aux fonds classiques qui suivent un indice de référence, les fonds à performance absolue (ou « fonds alternatifs ») ne dépendent pas des tendances générales du marché. Leur objectif est de dégager un rendement positif, quelles que soient les conditions économiques, en ayant recours à des techniques financières sophistiquées. Ils visent ainsi une performance « absolue », par exemple un certain pourcentage annuel ou trimestriel, et non de battre le marché comme les fonds classiques. Dans la situation actuelle, les fonds à performance absolue deviennent donc particulièrement intéressants pour les investisseurs craignant un retournement de marché.
 

Le marché non coté (Private Equity)

Les véhicules de Private Equity (PE) ou les FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques) permettent d’investir dans des entreprises non cotées sur le marché boursier. Un bon moyen de diversifier son portefeuille avec des produits qui ne sont pas influencés par les cours de bourse, tout en soutenant l’économie réelle. En France, selon les chiffres 2025 de France Invest, les capitaux levés dans le Private Equity ont progressé de 15 % par rapport à 2023, ce qui témoigne l’intérêt croissant pour ces actifs. Attention, si les gains potentiels peuvent être importants, le risque de perte aussi.

Néanmoins, il faut garder à l’esprit que le non coté répond à son propre cycle d’investissement. Ce type de placement est illiquide : la durée de détention recommandée est en général de 8 à 10 ans, et la revente des parts avant le terme peut s’avérer difficile ou onéreuse. Il est donc bon de maintenir un équilibre entre les actifs liquides et illiquides dans son portefeuille, afin de conserver la possibilité d’arbitrer en cas de besoins urgents de trésorerie ou de réallocation stratégique. 
 

Ne pas négliger l’or et les métaux précieux

Dans un contexte économique et politique incertain, l’or et les métaux précieux continuent de jouer leur rôle de valeurs refuges, considérés comme une protection contre l’inflation. Selon le dernier rapport du World Gold Council, la demande en or a connu une progression notable en 2024, portée à la fois par les achats des banques centrales et l’appétit des investisseurs institutionnels. Intégrer une part d’or ou d’autres métaux précieux (argent, platine, palladium) permet donc de réduire la volatilité de son portefeuille, car les métaux précieux présentent une faible corrélation avec les marchés actions et obligataires. Pour investir dans ces métaux, il existe des fonds spécialisés disponibles en assurance vie.