VaR

Quelle est la définition de l’indicateur VaR ?

La valeur à risque (VaR) est un outil de gestion des risques utilisé pour quantifier la perte potentielle d’un portefeuille de placements sur un horizon temporel donné et à un niveau de confiance donné. Elle est couramment utilisée par les institutions financières et autres grands investisseurs pour mesurer et gérer le risque de leurs portefeuilles.

Comment est calculée la VaR ?

La VaR est calculée en estimant la probabilité qu’une perte se produise au cours d’une certaine période, par exemple un jour ou une semaine, et l’ampleur potentielle de cette perte. Par exemple, un portefeuille avec une VaR de 10 millions d’€ à un niveau de confiance de 95 % sur un horizon d’une semaine signifie qu’il y a 5 % de chances que le portefeuille perde plus de 10 millions d’€ au cours de la semaine prochaine.

Plusieurs méthodes peuvent être utilisées pour calculer la VaR, notamment la méthode de simulation historique, la méthode variance-covariance et la méthode de Monte-Carlo. Ces méthodes utilisent différentes hypothèses et entrées de données, et peuvent produire des résultats différents selon la complexité du portefeuille et l’horizon temporel considéré.

A quoi peut servir de calculer la VaR ?

C'est un outil utile pour les investisseurs et les institutions financières, car elle leur permet de comprendre la perte potentielle de leurs portefeuilles dans différentes conditions de marché. En utilisant la VaR, les investisseurs et les institutions financières peuvent identifier les sources de risque dans leurs portefeuilles et prendre des mesures pour gérer ou atténuer ce risque.

Quelles sont les limites identifiées ?

Cependant, elle présente certaines limites en tant qu’outil de gestion des risques. L’une des limites est qu’il est fondé sur des données historiques et ne tient pas compte des événements extrêmes, tels que les crises financières ou les krachs boursiers, qui peuvent avoir une incidence plus importante sur les pertes du portefeuille que ce qui est pris en compte par le calcul de la VaR. Une autre limite est que la VaR n’est qu’une estimation statistique et ne garantit pas la perte réelle d’un portefeuille.

Dans l’ensemble, la VaR est un outil de gestion des risques largement utilisé qui peut aider les investisseurs et les institutions financières à comprendre et à gérer le risque de leurs portefeuilles. Bien qu’elle présente certaines limites, la VaR est un outil précieux pour identifier et atténuer les pertes potentielles.