31 octobre 2023
On parle beaucoup de défiscalisation à la fin de l’année et d’ailleurs cette newsletter est consacrée aux solutions de placement qui permettent d’alléger en plus son impôt sur le revenu. Quel est le rôle de Vatel Capital dans ce contexte ?
Il est vrai que la fin d’année est souvent propice au bilan, à la fois sur le cumul de ses revenus sur l’année écoulée et, par voie de conséquence, à l’imposition qui va avec… Réfléchir c’est une chose mais savoir comment agir est parfois plus compliqué. Conseiller et accompagner dans l’univers des possibles, notamment en matière de défiscalisation, c’est tout le rôle des structures comme Altaprofits et cela nous parait primordial en tant que producteur de solutions.
Ainsi, le rôle de Vatel Capital, en tant que société de gestion spécialisée dans le financement et l’accompagnement de PME françaises, est de créer et gérer des solutions de défiscalisation par l’investissement notamment via les FIP et les FCPI. C’est ce que nous faisons depuis 15 ans.
Les FIP et FCPI sont effectivement une solution que nous présentons dans notre dossier. Quel est leur historique ?
J’aime à rappeler qu’on ne parle pas d’une nouveauté. Les FCPI (Fonds Commun de Placement dans l’Innovation) ont été créés en 1997 et les FIP (Fonds d’Investissement de Proximité) en 2003. Ils sont une sous-catégorie des FCPR (Fonds Commun de Placement à Risque) dont on entend de plus en plus parler… Les FCPR sont des fonds de Capital Investissement (Private Equity) qui bénéficient d’un agrément de l’Autorité des Marchés Financiers. À ce titre, ils font « appel public à l’épargne » et restent très accessibles (le plus souvent, dès 1000€) loin des clichés des fonds non cotés qui souffrent de seuils d’accès bien supérieurs.
À la création de ce type de véhicules, l’objectif initial poursuivi par le législateur était de flécher l’épargne des Français vers l’économie du quotidien que sont les PME en octroyant une économie d’impôt en contrepartie (historiquement ISF + IR).
26 ans après la création de ce dispositif fiscal d’investissement, nous pouvons regarder dans le rétroviseur et faire le bilan. Et globalement, il est bon… Par exemple, en 2022, ce sont un peu moins de 400 millions d’euros qui ont été levés sur ce type de fonds. Sur les 5 dernières années, c’est plus de 1.7 milliards d’euros, tout cela au profit de l’investissement dans les PME. Un vrai complément aux besoins de financement des PME françaises.
On regarde toujours Les FIP et FCPI pour leur avantage fiscal, mais dans quoi investit-on réellement ?
Pour mieux appréhender l’intérêt d’un tel placement au-delà des avantages fiscaux octroyés à l’entrée et à la sortie, il est intéressant de regarder comment sont utilisés les capitaux levés par ces fonds. Comme leurs noms peuvent le laisser entrevoir, les FCPI auront vocation à financer des entreprises dites innovantes. Les FIP auront pour contrainte de cibler une région bien spécifique.
Pour l’économie française, le marché des PME est essentiel et constitue le tissu de l’économie du quotidien. Une PME, c’est une entreprise qui a moins de 250 salariés et jusqu’à 50 millions de CA. Elles sont à la fois nombreuses (plus de 140 000 en 2022), contributives à la création de richesse ( ¼ de la valeur ajoutée créée chaque année en France) et à l’emploi avec plus 4 millions d’emplois (premier employeur de France). Par comparaison, les ETI (entreprises de tailles intermédiaires) ou les grandes entreprises ne comptabilisent « que » 3 millions d’emplois chacune.
Une PME, au même titre que n’importe quelle entreprise, a toujours besoin de capitaux même si l’intensité capitalistique n’est pas la même suivant sa maturité, sa croissance ou son métier. Ainsi, la Banque de France estime le besoin en financement des PME françaises à environ 400 milliards d’euros par an. Ce besoin en financement est assuré à près de 70% par les banques. Chiffre assez similaire chez nos voisins européens (Italie, Belgique, …) mais diamétralement opposé dans des économies très libérales comme les USA où l’on constate autour de 40% de financements bancaires aux entreprises ! Dans des périodes de resserrement de l’accès à l’argent, comme nous le vivons en ce moment, cela peut « gripper » une économie. Et c’est tout le rôle d’acteurs comme Vatel Capital et de fonds de type FIP ou FCPI, qui représentent une véritable alternative aux financements bancaires pour les PME.
Justement, présentez-nous le rôle de Vatel Capital
Notre métier est très simple à comprendre. À travers nos fonds, nous finançons et accompagnons des dirigeants et dirigeantes de PME dans leur parcours entrepreneurial. Nous intervenons en actions en tant qu’investisseurs minoritaires et/ou en obligations convertibles. On appelle cela des fonds propres ou des quasi fonds propres. Nous finançons ainsi une thèse de développement portée par l’équipe dirigeante (croissance externe, renforcement de l’outil productif, création d’une nouvelle ligne de service ou de produits). Nous sommes une option de financement, parmi d’autres, pour les PME.
Fort de plus de 200 financements depuis 15 ans, Vatel Capital s’est constitué des zones de confort comme le monde de la santé, des énergies alternatives, du tourisme ou encore de l’industrie française de niche. Un FIP ou un FCPI géré par Vatel Capital sera donc naturellement composé d’entreprises de ces secteurs d’activités.
Concrètement, quels sont les produits que vous avez proposés cette année ?
Nous sommes très heureux de proposer cette année, avec notre partenaire Altaprofits, deux nouveaux fonds : Le FIP Kallisté Capital N°16 pour investir dans l’économie de l’île de beauté et le FCPI Dividendes Plus N°11 qui sélectionnera des PME matures et innovantes championnes de leurs marchés respectifs. Ces investissements présentent un risque sur votre capital et permettent, en complément d’une performance potentielle à l’échéance, de réduire votre impôt sur le revenu dans la limite des plafonds règlementaires.
Restez informé
Nous décryptons pour vous l’actualité économique et financière et vous donnons des conseils d’investissement pour votre épargne. Abonnez vous à notre newsletter.